穩(wěn)投資政策加力顯效，一季度全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng) 1.7%，增速由降轉(zhuǎn)增、回升向好；計(jì)劃總投資50 億元及以上大項(xiàng)目投資同比增長(zhǎng) 10.8%，億元以上項(xiàng)目投資增長(zhǎng) 4.5%，重大項(xiàng)目牽引作用顯著。春節(jié)后九周，五大品種鋼材庫(kù)存總量去化速度繼續(xù)加快，但總量仍高于去年同期水平；社庫(kù)·、廠庫(kù)保持雙降，其中，社會(huì)庫(kù)存連續(xù)六周下降，鋼廠庫(kù)存則連續(xù)七周下降。分品種看，主要品種：螺紋鋼、線材、熱扎板卷、冷軋板卷庫(kù)存均保持去化態(tài)勢(shì)；其中，中厚板庫(kù)由升轉(zhuǎn)降，冷軋板卷去化速度加快。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存總量繼續(xù)保持去化。
鋼材社會(huì)庫(kù)存方面，截至2026年4月23日當(dāng)周，鋼之家統(tǒng)計(jì)的庫(kù)存數(shù)據(jù)，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存為541.63萬(wàn)噸，環(huán)比下降18.45萬(wàn)噸，上周環(huán)比下降16.41萬(wàn)噸，連續(xù)五周下降，且降幅持續(xù)擴(kuò)大。從產(chǎn)業(yè)方面看，供給端，4月上旬國(guó)內(nèi)重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，但繼續(xù)低于去年同期水平，供給端壓力不大；從總體趨勢(shì)來(lái)看，2026年一季度至今，下游需求釋放平穩(wěn)，邊際變化持續(xù)向好。從時(shí)間的節(jié)點(diǎn)來(lái)看，當(dāng)前是農(nóng)歷二十四節(jié)氣 “谷雨”，是二十四節(jié)氣之第6個(gè)節(jié)氣，春季的最后一個(gè)節(jié)氣。谷雨時(shí)節(jié)，在中國(guó)南方地區(qū)，往往開始明顯多雨，春雨綿綿是谷雨最主要的特點(diǎn)。目前鋼鐵行業(yè)處于季節(jié)性需求旺季，鋼廠高爐開工呈緩升態(tài)勢(shì)。從當(dāng)前庫(kù)存變化來(lái)看，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存總量處于去化周期，按農(nóng)歷本期去化速度快于去年同期水平。建筑鋼材方面，春節(jié)后九周，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存低于去年同期45.82萬(wàn)噸，上周數(shù)據(jù)為低于去年同期43.68萬(wàn)噸；去年春節(jié)后八周，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存環(huán)比下降14.27萬(wàn)噸，今年則下降16.41萬(wàn)噸。即按農(nóng)歷，節(jié)后八周不僅螺紋鋼市場(chǎng)庫(kù)存低于去年同期，同時(shí)庫(kù)存去化速度略快于去年同期，表明當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)需調(diào)控良好。
鋼廠庫(kù)存方面，2026年一季度,鋼廠螺紋鋼庫(kù)存先升后降，春節(jié)期間增速明顯加快，3月中旬由升轉(zhuǎn)降，進(jìn)入4月份延續(xù)去化態(tài)勢(shì)。本周繼續(xù)下降，截至4月23日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測(cè)的代表樣本鋼廠螺紋鋼庫(kù)存為345.83萬(wàn)噸，環(huán)比下降17.94萬(wàn)噸，前一周該數(shù)據(jù)為環(huán)比下降11.79萬(wàn)噸，連續(xù)六周去化，本周去化速度繼續(xù)加快。節(jié)后九周，鋼廠螺紋鋼庫(kù)存較去年同期低16.94萬(wàn)噸，前一期該數(shù)據(jù)為較去年同期低14.69萬(wàn)噸；去年春節(jié)后九周，鋼廠螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比減少15.69萬(wàn)噸，今年則下降17.94萬(wàn)噸，邊際變化積極。
即不僅鋼廠螺紋鋼庫(kù)存低于去年同期，同時(shí)與農(nóng)歷去年同期相比，今年節(jié)后九周鋼廠螺紋鋼庫(kù)存去化速度快于去年同期，表明鋼廠控產(chǎn)效果較快。
穩(wěn)投資政策加力顯效，一季度投資回升向好。一季度全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）10.27 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 1.7%，增速由降轉(zhuǎn)增、回升向好。基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng) 8.9%，較 2025 年全年加快 8.3 個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長(zhǎng) 7.4%，較 1-2 月加快 2.3 個(gè)百分點(diǎn)。計(jì)劃總投資50 億元及以上大項(xiàng)目投資同比增長(zhǎng) 10.8%，億元以上項(xiàng)目投資增長(zhǎng) 4.5%，重大項(xiàng)目牽引作用顯著。
一批重大工程項(xiàng)目刷新“進(jìn)度條”。我國(guó)第二艘國(guó)產(chǎn)大型郵輪“愛達(dá)·花城號(hào)”在上海順利出塢，深江鐵路工程建設(shè)進(jìn)入盾構(gòu)攻堅(jiān)階段，平陸運(yùn)河建設(shè)總體進(jìn)度超93%，塔克拉瑪干沙漠鎖邊擴(kuò)綠工程啟動(dòng)。
區(qū)域市場(chǎng) 鋼之家監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2026年4月份開局，華東地區(qū)建筑鋼材庫(kù)存延續(xù)去化態(tài)勢(shì)，近兩周小幅波。截至4月23日，華東地區(qū)建筑鋼材庫(kù)存由上期的88.87萬(wàn)噸降至88.36萬(wàn)噸，下降0.51萬(wàn)噸，連續(xù)五周下降后小幅波動(dòng)。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，華東地區(qū)鋼廠建筑鋼材產(chǎn)線開工率有所提升；同時(shí)下游需求持續(xù)改善。
本周，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)，截至4月23日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測(cè)的長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比增長(zhǎng)1.1%；扁平材價(jià)格指數(shù)周環(huán)比增長(zhǎng)1.05%，漲幅均明顯擴(kuò)大。
五大鋼種庫(kù)存 2026年4月23日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)鋼材五大品種社會(huì)庫(kù)存為389.71萬(wàn)噸，環(huán)比下降46.19萬(wàn)噸或3.22%，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比下降42.69萬(wàn)噸，連續(xù)六周下降，且降幅繼續(xù)擴(kuò)大。國(guó)內(nèi)五大鋼種社會(huì)庫(kù)存+鋼廠庫(kù)存總量為2191.41萬(wàn)噸，本期環(huán)比上期凈減74.71萬(wàn)噸或3.30%，連續(xù)六周下降，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比凈減66.96萬(wàn)噸，春節(jié)后九周，庫(kù)存總量降幅繼續(xù)擴(kuò)大；去年春節(jié)后九周環(huán)比下降67.31萬(wàn)噸。
供給方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2026年4月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量分別為210.4萬(wàn)噸、189.2萬(wàn)噸，日均環(huán)比分別增長(zhǎng)5.6%、增長(zhǎng)4.4%；據(jù)此估算，本旬全國(guó)日產(chǎn)粗鋼273萬(wàn)噸、日產(chǎn)生鐵236萬(wàn)噸。截至4月16日，鋼之家監(jiān)測(cè)的國(guó)內(nèi)高爐開工率為89.59%，環(huán)比回升0.3個(gè)百分點(diǎn)，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比回升0.12個(gè)百分點(diǎn)，升勢(shì)有所加快。
從當(dāng)前的鋼材庫(kù)存變化來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存總量處于去庫(kù)周期。從數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，春節(jié)后九周，去年同期鋼材庫(kù)存總量環(huán)比下降67.31萬(wàn)噸；今年則下降74.71萬(wàn)噸，庫(kù)存去化速度快于去年同期，邊際變化積極，但總量仍高于去年同期水平。2026年一季度地方債發(fā)行規(guī)模達(dá)31059億元，創(chuàng)近十年同期新高，凈融資規(guī)模為24428億元。專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏靠前，新增專項(xiàng)債累計(jì)發(fā)行量達(dá)11599億元，為歷年同期最高水平。從鋼材五大品種社會(huì)庫(kù)存來(lái)看，去年春節(jié)后八周，庫(kù)存環(huán)比下降40.32萬(wàn)噸，今年同期則下降42.69萬(wàn)噸，邊際變化積極，但社會(huì)庫(kù)存仍明顯高于去年同期水平。4月中旬，國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門組織下達(dá)2026年第二批“兩重”建設(shè)項(xiàng)目清單，共安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金2168億元支持336個(gè)重大項(xiàng)目。相關(guān)項(xiàng)目涉及人工智能、城市地下管網(wǎng)建設(shè)改造、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶交通基礎(chǔ)設(shè)施、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田、高等教育提質(zhì)升級(jí)、“三北”工程等重點(diǎn)領(lǐng)域。加上此前已下達(dá)的3897億元，今年累計(jì)安排“兩重”建設(shè)資金6065億元，占全年8000億元的76%，下達(dá)進(jìn)度明顯快于去年。預(yù)計(jì)下一周鋼材庫(kù)存總量將繼續(xù)下降。需關(guān)注鋼廠高爐及電爐開工率的變化和終端需求的釋放情況。
